21世紀(jì)經(jīng)濟報道 記者 申俊涵 黃山報道
憑借壯麗山川美景而名揚天下的黃山，近年來正因股權(quán)投資生態(tài)的積極培育而呈現(xiàn)出嶄新魅力。
7月中旬，首屆中國股權(quán)投資年度峰會暨母基金研討會在黃山市屯溪區(qū)舉辦。來自全國各地的投資人，紛紛奔涌向活動現(xiàn)場。當(dāng)股權(quán)投資市場的聚光燈從繁忙的大型城市轉(zhuǎn)向這座宜居小城，人們不禁感慨，黃山不僅有千峰競秀、萬壑崢嶸的宜人景色，當(dāng)?shù)氐墓蓹?quán)投資生態(tài)也煥發(fā)出以投促引、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的蓬勃生機。
“結(jié)合大型城市的過往探索經(jīng)驗，我們認(rèn)為通過基金招商的形式來賦能當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，是當(dāng)前經(jīng)濟形勢下最有利的手段?！狈鍟陂g，屯溪國投黨委副書記、總經(jīng)理邵楠在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道專訪時說。
據(jù)了解，近年來，作為黃山市中心城區(qū)的屯溪區(qū)憑借區(qū)位優(yōu)勢，著力打造適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展的基金村落，形成基金產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，屯溪區(qū)在全市區(qū)縣中取得唯一一塊基金管理人牌照，現(xiàn)在管自有基金2只、受托在管區(qū)外基金1只，基金規(guī)模近20億元，累計投資額超4億元。
“組建團隊、募集資金后，我們已經(jīng)完成對法哲羅、東風(fēng)井關(guān)等項目的投資落地。我們認(rèn)為基金招商的模式確實可行，資金發(fā)揮了杠桿作用，項目得到快速落地發(fā)展，形成不錯的反響?！鄙坶f。
在嘗到“甜頭”之后，屯溪區(qū)下一步將圍繞“產(chǎn)業(yè)+基金+園區(qū)”發(fā)展模式，著力打造鳳霞基金小村，建立一只產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金，組建6只子基金，形成30億的基金規(guī)模，推動更多的產(chǎn)業(yè)項目落地。
引導(dǎo)基金遍地開花：資金之外，比拼交通便利性、服務(wù)水平與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境
邵楠曾是屯溪區(qū)投資促進局局長，過往的工作經(jīng)驗讓他深刻感知近年來招商模式所發(fā)生的全新變化。
他對記者回憶稱，以往招商主要還是憑借對客商的一腔熱情去推薦當(dāng)?shù)貎?yōu)惠政策，利用本地資源優(yōu)勢和服務(wù)來吸引企業(yè)。對各地來說，優(yōu)惠政策大同小異。但如今，企業(yè)的資金需求會更加突出，尤其是很多技術(shù)轉(zhuǎn)化類的項目需要資金的支持。這讓基金招商模式，更加受到企業(yè)的歡迎。
地方政府深諳其中的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金開始在全國遍地開花，甚至在一定程度上形成“基金競賽”。對此，邵楠認(rèn)為，目前大家普遍認(rèn)可基金招商的模式，競爭在所難免，尤其是大城市間的競爭更加白熱化。
“在同樣能夠給項目方提供資金的基礎(chǔ)上，各地交通的便利程度、當(dāng)?shù)卣姆?wù)水平、產(chǎn)業(yè)鏈的上下游配套，是各地引導(dǎo)基金團隊在投資招引方面所比拼的重點，也將是我們未來發(fā)力的重點方向?！鄙坶f。
2021年，屯溪國投成立黃山嘉恒私募基金管理有限公司（簡稱“嘉恒私募”），作為當(dāng)?shù)鼗鸬墓芾砣恕?022年5月，嘉恒私募完成中基協(xié)登記。
邵楠坦言，團隊組建初期其實也面臨一些難題。比如由于黃山屬于小型城市，股權(quán)投資的專業(yè)人才匱乏。由此，屯溪國投面向長三角地區(qū)通過招聘方式引入高端人才，逐漸形成在基金募集、投資運營、并購?fù)顿Y、復(fù)雜交易等方面具有專業(yè)能力的團隊。這也是一支年輕化的團隊，管理團隊平均年齡不到35歲。
圍繞屯溪區(qū)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，嘉恒私募的投資主要聚焦三大板塊：電子及新材料、汽車與裝備制造、生物科技。2022年9月，嘉恒私募管理的首支基金——黃山市屯溪區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)孵化基金在中基協(xié)完成備案。目前，該基金規(guī)模已經(jīng)達到6億元，并完成四個項目的投資，總投資額接近4億元。
據(jù)了解，該基金對黃山法哲羅生物科技有限公司進行近2000萬元的投資，并對東風(fēng)井關(guān)農(nóng)業(yè)機械有限公司進行3.5億元的投資。
2023年，嘉恒私募完成10億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的組建，并托管3億規(guī)模黃山市徽州區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)孵化基金，總管理規(guī)模達到19億元。團隊計劃在一年之內(nèi)，達到30億元的管理規(guī)模。
多管齊下降低投資風(fēng)險，追求國資保值增值與產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)效應(yīng)
從黃山坐高鐵一個多小時，即可到達安徽省會合肥，當(dāng)?shù)匾惨蚧鹫猩棠Ｊ蕉谌珖劽?。在邵楠看來，合肥模式成功的原因在于，一是領(lǐng)導(dǎo)的魄力，二是對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的精準(zhǔn)研判和對招引企業(yè)的精準(zhǔn)定位，三是對目標(biāo)項目的詳細(xì)盡調(diào)。
合肥模式對各地引導(dǎo)基金發(fā)展也帶來啟發(fā)，邵楠認(rèn)為，引導(dǎo)基金管理團隊首先應(yīng)該對地方產(chǎn)業(yè)形成充分理解，做出明確的產(chǎn)業(yè)定位。第二是拓展目標(biāo)項目資源，了解目標(biāo)項目在哪里、有怎樣的需求、是否有投資擴產(chǎn)計劃。第三步才是上門招引，實現(xiàn)項目的落地。
但在項目投資招引過程中，總會存在風(fēng)險，不能確保所有項目最終都能夠?qū)崿F(xiàn)良性發(fā)展。個別項目出現(xiàn)虧損也是源于各種各樣的原因，比如內(nèi)部管理不善、市場環(huán)境和國際形勢變化等。
在基金招商過程中，如何對風(fēng)險進行管控？對此，邵楠表示，一方面，嘉恒私募下一步與市場中的優(yōu)秀基金管理團隊合作，進行混合所有制改革。團隊希望通過他們對項目的專業(yè)化研判能力，盡量來減少投資風(fēng)險。另一方面，嘉恒將盡量發(fā)揮母基金的作用，投資多只子基金，通過投資組合的方式降低整體投資風(fēng)險。
在母基金投資方面，邵楠表示，希望通過市場化遴選或者跟優(yōu)質(zhì)機構(gòu)合作的方式來組建子基金。在選擇基金管理人時，主要關(guān)注GP的在管基金規(guī)模、項目收益率、退出項目個數(shù)、投向等方面。
近日，在首屆中國股權(quán)投資年度峰會暨母基金研討會上，嘉恒私募已經(jīng)簽約六支子基金，接下來雙方將進一步談判合作的細(xì)節(jié)，加快子基金的組建。主要追求三方面目標(biāo)。一是確保國有資本的安全，即資金的安全、使用途徑的安全、基金管理人的安全。二是確?；鸢l(fā)揮招引作用，吸引優(yōu)質(zhì)項目落地。三是確?；疬\營過程中，由專業(yè)化團隊實現(xiàn)市場化的運作。
“政府引導(dǎo)基金對財務(wù)回報不會有太高的追求，我們更希望通過基金實現(xiàn)項目和產(chǎn)業(yè)的落地，推動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和迭代升級?！鄙坶f。
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